Несмотря на рост интереса к использованию криптоактивов и технологии блокчейна для воспроизводства ценных бумаг и их представления, практика показывает, что ожидания от использования суперсовременных технологий не всегда соответствуют реальности.
Так, например, на панельной дискуссии на конференции ETHDenver, посвящённой эфириуму, прошедшей в минувшие выходные, Тал Эльяшив (Tal Elyashiv), соучредитель и управляющий партнёр венчурной блокчейн-компании SPiCE VC, которая одной из первых реализовала токенизированные ценные бумаги в рамках законов США о ценных бумагах в качестве предложения мгновенной ликвидности венчурного фонда, заявил, что концепция всё ещё находится в «незрелом состоянии».
Эльяшив отметил, что инфраструктура, позволившая бы токенизированным ценным бумагам реализовать весь свой потенциал, всё ещё не вполне развита.
«Значительные фрагменты бизнес-инфраструктуры начнут появляться только через несколько лет… Институциональные инвесторы начнут появляться уже в этом году», — сказал Эльяшив.
Вместе с управляющим директором фирмы-консультанта по токенизированным ценым бумагам Satis Group Шалой Борроуз (Shala Burroughs), директором департамента цифровых активов краудфандинговой платформы Republic Фредриком Алленом (Frederick Allen), и руководителем торговой площадки для токенизированных ценных бумаг OpenFinance Томасом Макинерни (Thomas McInerney), Эльяшив не был одинок в своём осторожном подходе.
«Когда вы говорите о токенизированной ценной бумаге, то имеете в виду токен, представляющий ценную бумагу. Это не просто обозначение. Это означает не только суть токена, то, чем он является, но и организацию и управление процессом, … включающим весь его жизненный цикл», — добавил Эльяшив.
Неопределённость в регулировании в отношении того, как подобные токены должны выпускаться, по словам Эльяшива, вероятнее всего сохранятся в течение года, пока официальные власти в лице Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) не определятся с чётким различием между токенизированными ценными бумагами и другими формами криптоактивов, таких как биткойн, которые будут приравнены к сырьевым товарам и производным инструментам.
Пока этого не произойдёт, Борроуз призвала инвесторов с осторожностью относиться к чрезмерно оптимистичным заявлениям о «зрелости» индустрии токенизированных ценных бумаг.
Она заявила: «Если вы видите статьи, сообщающие о каких-то лавинных денежных вливаниях в эту индустрию, они не совсем соответствуют действительности. Чтобы это произошло потребуются ещё несколько лет».